Версия для печати

Банк России

«О расходах Банка России, связанных с уплатой процентов по привлекаемым депозитам»

Служебная записка от 2 марта 2000 года № ВН-19-3-3-7/673 «О расходах Банка России, связанных с уплатой процентов по привлекаемым депозитам» на имя первого заместителя Председателя Банка России, руководителя Рабочей группы Комитета по денежно-кредитной политике:

Вам известно, что Департамент иностранных операций всегда твердо и последовательно выступал как против эмиссии Банком России собственных облигаций, так и против привлечения им депозитов коммерческих банков, особенно на длительные сроки. Мы считали и считаем, что какого-либо позитивного эффекта практика формирования Банком России платного денежного «навеса» принести не может. Она лишь искажает реальное состояние дел, снижает стимулы кредитования реальной экономики и раскручивает инфляцию (рублевые расходы Банка России равнозначны необеспеченной денежной эмиссии).

И если логику заимствования средств на срок до двух недель еще можно понять – Банк России сглаживает краткосрочные колебания ликвидности на рынке, выплачивая при этом ставку процента ниже величины инфляции и девальвации, то затраты, которые им осуществляются за привлечение средств на более длительные сроки, представляются совершенно бессмысленными.

Действительно, как можно выплачивать солидное вознаграждение коммерческим банкам за инвестирование в пассивы Банка России рублевых средств, если нами даже не анализируется целесообразность проведения данных операций в каждый конкретный день на конкретную сумму. По крайней мере, у нас не появляется уверенность в том, что в случае отказа от использования Банком России этого инструмента весь период действия депозита на рынке будет наблюдаться временный избыток ликвидности. А если нам известно, что «избыточная» ликвидность на самом деле не носит временного характера, а «всерьез и надолго», то зачем же за ее краткосрочное изъятие платить, тем самым еще более увеличивая денежное предложение на рынке?

Особенно неадекватными подобные действия выглядят в настоящее время, когда в условиях высоких мировых цен на российские экспортные товары Банк России «заливают» валютой, а он упрямо продолжает привлекать депозиты для «недопущения чрезмерного давления на российский рубль».

В результате, с начала текущего года начислены проценты за привлеченные Банком России рублевые депозиты (запланированы расходы, т.е. эмиссия) на общую сумму 840 млн. рублей, что в эквиваленте превышает 29 млн. долларов США. В том числе только за 1 и 2 марта 2000 года эта сумма составила 230 млн. рублей, или 8 млн. долларов США в эквиваленте. Кто-нибудь может толком объяснить, во имя какой великой цели это сделано и почему игнорируются наши категорические возражения против продолжения практики высоких ставок по депозитам? Уже неделю назад было видно и то, что депозитные ставки чрезмерно завышены, и то, что инвестировать в падающую в цене иностранную валюту желающих, кроме Банка России, не наблюдается.

 По нашему мнению, необходимо:

1) незамедлительно прекратить привлечение Банком России депозитов сроком на 1 и 3 месяца;

2) депозитные операции на короткие сроки проводить исключительно при наличии соответствующего экспертного заключения Сводного экономического департамента (СЭД) с ежедневным принятием решения о величине процентной ставки;

3) Рабочей группе Комитета Банка России по денежно-кредитной политике периодически заслушивать СЭД о проведенных операциях по привлечению депозитов, величине расходов Банка России по ним и достигнутых целях.

Директор Департамента иностранных операций, член  Рабочей группы Комитета Банка России по денежно-кредитной политике А.В. Черепанов

ПРОЕКТ НАЦИОНАЛЬНОГО РАЗВИТИЯ

Программа реформ   Важные достижения   Устав   Участники Проекта