Версия для печати

Бюллетень Центра развития "Новый курс" № 11, 20-26 марта 2010 г.

Банк России надувает пузырь...

События последнего месяца полностью подтвердили наши опасения относительно развития ситуации на валютном рынке, высказанные нами ранее (см. НК №7): приток валюты усиливается, а укрепление рубля ускоряется. Несмотря на витиеватые заявления первых лиц, Банк России придерживается прежней валютной политики, согласно которой плавающий интервал корзины снижается на 5 копеек на каждые 700 млн. долл. интервенций. Так, за последний месяц Банк России купил, по наши оценкам, 17-18 млрд. долл., снизив при этом интервал корзины на 1 руб.
В этой связи мы продолжаем настаивать на том, что последовательное укрепление рубля наносит ущерб российской экономике: с одной стороны, снижается конкурентоспособность существенной части обрабатывающей промышленности на внутреннем (!) рынке, и, с другой стороны, усиливающийся на фоне высоких процентных ставок приток спекулятивного капитала гарантирует, что рано или поздно его неизбежный отток окажет сильное, но уже негативное воздействие на валютный рынок, существенно повышая волатильность движения курса рубля.
Мы считаем, что более рациональной политикой для Банка России стало бы более решительное снижение процентных ставок, особенно, его ставок привлечения (по депозитам или облигациям) и прекращение процесса укрепления рубля, что резко снизило бы интенсивность притока капитала.

ПРОЕКТ НАЦИОНАЛЬНОГО РАЗВИТИЯ

Программа реформ   Важные достижения   Устав   Участники Проекта