Версия для печати

«Родная газета» № 42

ЦБ ИМИТИРУЕТ ПОЛЕЗНУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

Большие резервы — за наш счет

Золотовалютные резервы России достигли очередного рекордного значения. По состоянию на 6 февраля их объем составил 84,3 млрд. долларов. Между тем по состоянию на 30 января их объем составлял 84,1 млрд. долларов. Таким образом, за неделю золотовалютные резервы выросли на 200 млн. Плохо это или хорошо? Ситуацию комментирует председатель совета Московской международной валютной ассоциации Андрей ЧЕРЕПАНОВ.

— Прежде всего давайте уточним, что за деньги приходят к нам в страну. Это так называемый горячий капитал?

— В основном да. В том числе это суммы, привлекаемые из-за рубежа в виде кредитов. Российские банки получают валюту, продают ее за рубли, покупают рублевые активы и через некоторое время делают обратную операцию, зарабатывая на росте курса рубля. Кроме того, в начале этого года ряд участников рынка закупал валюту, надеясь на ее предстоящий рост, а когда выяснилось, что этого не произошло, продал ее. В том, что такие солидные суммы гуляют по рынку, нет ничего удивительного. Процесс провоцируют сами денежные власти — ЦБ и Минфин.

— А в чем состоят провокации?

— ЦБ и Минфин делают крайне выгодным привлечение краткосрочных спекулятивных капиталов. Они постепенно снижают курс иностранной валюты, стимулируя ее продажу. Ведь потом можно будет купить ее по более низкому курсу. Да еще активно предлагают рублевые инструменты, чтобы на них успеть хорошо заработать. Это государственные ценные бумаги и все новые и новые «стерилизационные» инструменты Банка России.

Заявляется, что они используются для сдерживания инфляции. Мол, если деньги не изымать в закрома ЦБ, то они попадут на потребительский рынок и вызовут дополнительный рост цен. На самом деле это имитация полезной деятельности. Те средства, которые привлекаются, скажем, в недельные депозиты Банка России под 1%, никакого отношения к потребительскому рынку не имеют. При инфляции в 10—12% все понимают, что надо покупать товар сегодня, потому что завтра он будет стоить дороже. Поэтому в ЦБ несут не те деньги, которые могли бы пойти на потребительский рынок и разогнать инфляцию. Инфляция разгоняется при возврате денег, так как получаемые инвесторами проценты — не что иное, как дополнительная и ничем не обеспеченная денежная эмиссия.

А недавно один из членов совета директоров ЦБ начал активно пропагандировать свое новое «достижение» — готовность привлекать мелкие депозиты из регионов. Как будто если ЦБ стерилизует на пару недель по миллиону рублей из нескольких провинций, то российская инфляция сойдет на нет!

— К каким последствиям приводит такая политика денежных властей?

— К выкачиванию средств из российского бюджета. Когда Минфин платит проценты по привлеченным средствам, эта сумма напрямую сокращает бюджет. Когда платит ЦБ, он снижает свою годовую прибыль, а с нею и собственные выплаты в бюджет. Кстати, в связи с постепенным снижением официального курса иностранной валюты ЦБ пересчитывает свои валютные резервы и у него появляются курсовые убытки. Если на начало 2003 года его номинированные в долларах США активы (в тот период около 40 млрд.) стоили 31,8 рубля за доллар, а теперь — 28,5 рубля, то они обесценились более чем на 130 млрд. рублей. Значит, только по этому объему золотовалютных резервов ЦБ недоплачивает в федеральный бюджет свыше 65 млрд. рублей.

Мотивация денежных властей рассчитана на обывателя. Она основана на мифе о том, что большие валютные резервы и так называемое укрепление курса национальной валюты — это благо. На самом деле ничего доброго в этом нет. Покупая валюту в резервы, государство кредитует чужую экономику. А стратегия падающего курса иностранной валюты крайне вредна для отечественных товаропроизводителей. При этом государство не может поддержать своих бизнесменов, скажем, существенным снижением налогового бремени. Ведь бюджет надо чем-то пополнять.

— Что нас ждет дальше?

— Все опять будет зависеть от тактики денежных властей. Но пока у власти в ЦБ и Минфине будет оставаться команда, которая в свое время довела Россию до долгового кризиса, все будет по-прежнему. Многое зависит лишь от того, сколько выпустят ценных бумаг и как часто будут заявлять о приверженности политики тяжелого рубля. Чем больше будут эмитировать ценные бумаги по высокой ставке, тем интереснее станут спекулятивные операции на рублевом рынке и тем больше будут расти резервы. Не пройдет и пары месяцев, как они превысят 100 млрд. долларов. Но ведь это все ненадолго, это мыльный пузырь, который надувается, но в конце концов лопнет. Ресурсы все равно потом уйдут обратно, да еще с навесом процентов. Которые по факту оплатят все россияне.

Беседовала Галина Базина

ПРОЕКТ НАЦИОНАЛЬНОГО РАЗВИТИЯ

Программа реформ   Важные достижения   Устав   Участники Проекта